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                    打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的

                    打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的

                    公司主营事务收入到达4.67亿元,同比添加68.15%,其间影视剧收入较上年同期添加320.74%对营收奉献最大,这首要是公司上半年出资及发行的多部影片商场体现杰出,带动电影票房分账及版权收入添加所造成的。


                    6月至8月,我国电影商场迎来暑期黄金档。以往暑期档国内院线首要由好莱坞大片占据,但在近几年,跟着国产片质量以及票房收入的大幅提高,国内的影视巨子也参加到暑期档的争战中。据上证报报导,上一年暑期档三个月,我国电影商场总票房为41亿,商场估量,本年仍会保持在40亿左右的水平。

                    业内人士指出,尽管国产片仍不能望好莱坞大片之项背,但不可否认,暑期档为国内影视公司带来了机会。奥飞动漫以及行将推出《小年代2》的光线传媒等公司望继续获益。

                    布景音讯:

                    50多部影片扎堆暑期档

                    现在,时刻现已进入七八月份暑期档热映期,据大略核算,约有50多部影片将于这两个月会集上映。其间,既有《重返地球》、《惊天?;?、《速度与热情6》等好莱坞大片,也有《盲探》、《露台爱情》、《太极侠》及《我爱灰太狼2》等国产电影。

                    “暑期档各大影片拼杀剧烈,有很多大制造上映,咱们的上座率也很高,来观影的根本都是年青人和学生?!北本┪鞯ゴ笤贸鞘锥嫉缬霸旱囊晃还ぷ魅嗽备嬷钦?。

                    因为6月及7月是“国产电影维护月”,因而暑期档前半段是国产片的全国,但跟着后半段的降临,好莱坞大片成为引领电影消费的领头羊。上星期五上映的《速度与热情6》,在全国激起了火爆的观影热潮,上映两天票房过亿,首周末票房即打破1.5亿。此外,行将上映的《环太平洋》、《怪兽大学》等影片,也遭到商场高度重视。

                    与暑期档进口大片主打科幻和动作不同,打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的国产影片主打爱情和芳华体裁。自年头《致芳华》掀起一轮观影热潮之后,《我国合伙人》及《小年代》也随之上映,芳华体裁的电影一时之间成了电影商场上的宠儿。8月份,“芳华”系列还将继续焚烧,包含《小年代》续集《小年代:青木年代》、《激战》、《一场风花雪月的事》等。

                    国家新闻出版广电总局的数据闪现,本年上半年全国电影票房打破109亿元,其间国产片票房累计65亿元,占总票房比例六成以上。但进入7、8月份,国产片的票房优势或难以接连。

                    一方面,在“国产电影打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的维护月”往后,一批好莱坞大片相继上映,这些影片极具票房号召力;另一方面,暑期档消费目标以学生集体为主,因而科幻动漫体裁更受欢迎,而好莱坞大片切合了这一需求。

                    国产片制造商仍有发挥空间

                    尽管国产片仍不能望好莱坞大片之项背,但不可否认,暑期档为国内影视公司带来了机会。

                    而现在A股相关影视制造上市公司首要有:华谊兄弟、华策影视、华录百纳、新文明、光线传媒、奥飞动漫、中视传媒、乐视、电广传媒等9家公司,其间前4家公司的影视事务对总营收奉献较大。

                    因为暑期档所对应的消费目标首要为学生集体,所以剧场版动画更是成为很多影视动漫公司在暑期档力推产品之一。奥飞动漫就趁机在暑期档推出动画电影《高兴超人》,票房超越三千万,并由此带动相关衍生品的开发。在A股商场,奥飞动漫也凭此掀起一波涨势。

                    相同由暑期档引爆股票上扬的还有光线传媒。此前,光线传媒发布年中成果闪现,凭仗畅销电影《泰囧》、《致芳华》及《我国合伙人》,其影视剧事务进账3.65亿元,同比大增320.74%,净赢利1.73亿元。而在暑期档光线传媒参加出资的《不贰神探》票房也已超越2亿。

                    其他,由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的《小年代》10天票房过4亿。因而,8月9日上映的《小年代2:青木年代》或可等待。

                    北京大学文明工业研讨中心副院长陈少峰表明,从每年国外大片在我国电影商场轻松就能获得动辄几十亿的票房就可以看出,我国顾客对文明产品的消费需求非常大。因而,关于国产电影剧集要害问题在于内容质量的提高。国内方针也应该重视扶持内容工业。其实,在国产动漫方面,方针倾向就很明显,鼓舞国产动漫原创性。

                    职业研讨:

                    文明传媒并购最有亮点

                    在创业板公司施行的并购中,文明传媒范畴现已成为并购会集营,也是牛股辈出的会集营。尤其在国家将文明传媒上升到国民经济支柱工业的布景下,文明传媒公司迎来了快速开展期。蓝色光标、光线传媒、华谊嘉信、省广股份、华策影视等纷繁经过并购来做大做强。本年4月份刚完成关于杭州边锋络100%股权和上海浩方100%股权收买后,浙报传媒中报就同比添加了50%~60%,其首要原因是三国杀、棋牌游戏添加高于预期。而经过并购获得高添加后,文明传媒公司股价也遭到了二级商场出资者的追捧而迭立异高。

                    据业内人士介绍,现在文明传媒公司并购首要有三个方向,一是对工业链的上下游公司进行整合;第二种常见方法是产品线上的横向扩张。例如主营电影以及与之相关的衍生品的华谊兄弟,经过收买方法进入电视剧制造,7月2打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的3日晚间又布告拟以6.72亿元收买银汉科技50.88%的股权,银汉科技是现在国内第三大手机游戏公司。7月24日复牌后华谊兄弟现已接连拉出了3个涨停板;第三种则是仿制性的并购扩张。

                    值得注意的是,蓝色光标、华策影视等走的是外延扩张之路,经过收买更大的标的公司,然后进入快跑阶段。比方蓝色光标,自上一年以来先后屡次宣告严重事项停牌。蓝色光标主业会集在公关服务业,跟着大规划并购,现在公司事务现已横跨公关服务、广告传达职业,未来公司还有或许在互联广告、移动广告两大范畴开展事务。据悉,公司收买博杰广告公司后,将有力保证未来成果继续添加。而停牌两个月的华策影视7月23日布告,拟经过发行股份及支付现金的方法购买上??硕傥拿鞔接邢薰?00%的股权。经过此番收买,华策影视将愈加安定其电视剧出产和出售事务上的领先位置。

                    而华谊嘉信则是在工业链整合方面迈出了重要的一步。经过收买上海东汐的全媒体策划及署理服务、上海波释的轿车线下互动营销等其他事务,华谊嘉信经过快速并购完成了线上线下布局,然后提高了公司的全体竞争力?!澳谏砑雍屯庋硬⒐菏瞧笠挡煌锥蔚亩蠢?,经过外延并购可以有力推进营收规划的添加,一起下降经营危险,并购成为企业生长的重要动力?!敝行胖と砻?。

                    概念股解析:

                    奥飞动漫:优化内容深耕途径整合效应加快闪现

                    来历:兴业证券编撰日期:2013-7-29

                    出资关键

                    公司是国内仅有动漫全工业链运营企业。公司发家于传统玩具的出产出售,2004年开端自主开发动漫形象并出售相关玩具产品,开创出独具特色的“文明与工业互动生长”的构思工业新模式。

                    在动漫内容上公司稳居国产动漫榜首队伍。公司的内容继续制造才能继续加强,不断涌现出精品动漫著作,包含《盔甲勇士》、《点击小子》和《巴啦啦小魔仙》等在内的著作长时间高居爱奇艺、优酷、乐视等国产动画榜Top10。一起,公司在内容上创造愈加丰厚,掩盖为广泛的年龄打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的段人群、开发别离针对男女性其他产品、并在继续性超流性产品方面愈加均衡。

                    公司对途径进行继续改进。嘉佳卡通在北京和上海的落地使其真实完成一线城市的全面掩盖,新媒体“爱看动漫”途径百万级的下载量成为传统电视台播映途径的有用弥补;玩具产品的经销商数量仍在快速添加,公司经过一系列革新增强其对途径的控制力;婴童产品完成了与笔直电商的对接,经销商和分销商数量也快速添加。

                    长时间看好奥飞对工业链上下游的布局。尽管舞台剧、“爱看动漫”途径等出资无法在短期内敏捷拉动成果,但经过上下游的一系列布局,奥飞动漫有用提高了用户对其产品的粘性;在此基础上,内容开发立异继续加强、营销途径继续扩展、出售途径进一步加强和改进,公司长时间生长性值得看好。

                    成果猜测及估值:

                    估量2013~2015年公司经营收入别离为16.9、21.6和27.6亿,EPS别离为0.43元、0.62元和0.85元,对应现在股价PE别离为65、46和33X,考虑到A股商场动漫公司的稀缺性、公司工业链布局的完善性以及内容职业的高生长,给予公司“增持”评级。

                    危险提示:

                    新产品出售不达预期;电影票房低于预期;途径变革遇阻

                    概念股解析:

                    光线传媒:影视事务带动成果快速添加

                    来历:山西证券编撰日期:2013-7-26

                    事情概述:

                    公司发布2013年半年报。上半年,公司完成经营收入46,788.93万元,比上年同期添加68.15%;完成经营赢利22,067.13万元,比上年同期添加151.55%;完成赢利总额22,493.48万元,比上年同期添加125%;归属于上市公司股东的净赢利为17,284.41万元,比上年同期添加112.19%。

                    事情剖析:

                    电影事务收入大幅添加是成果上涨的首要原因。上半年,公司主营事务收入到达4.67亿元,同比添加68.15%,其间影视剧收入较上年同期添加320.74%对营收奉献最大,这首要是公司上半年出资及发行的多部影片商场体现杰出,带动电影票房分账及版权收入添加所造成的。2012年以来我国电影商场进入高速添加期,而公司上一年年底的《泰囧》及本年发行的6部影片,特别是《致芳华》、《痞子厨子戏子》、《我国合伙人》和《不贰神探》等影片相继获得票房成功,一举揽下19亿票房收入,使公司成为井喷的电影职业中上半年的最大赢家。下半年公司电影著作数量会较上半年有所放缓,但估量仍会有至少3部以上的影片上映,公司全年的打屁股网站由光线传媒控股的欢瑞世纪投拍的电影事务收入有望完成快速稳步的添加。

                    下半年电视剧事务有望开端发力。上半年公司的影视剧事务收入首要来自电影,电视剧仅确认了《天狼星举动》的出售收入,而截止现在公司除《天狼星举动》还获得了已获得《精忠岳飞》、《胜女的价值2》、《抓紧时刻爱》等三部电视剧的发行答应,7月4日《精忠岳飞》已在多家电视台热播,其它几部也将连续首播,此外公司还还有9部电视剧正在请求发行答应,估量下半年将会有10部左右的电视剧获得收入,然后成为公司成果添加的首要支撑点。

                    节目制造与广告收入下滑,与央视协作节目仍处于培养期。尽管公司上半年营收及赢利全体增速较快,但节目制造与广告事务收入却呈现较大下滑,同比下降55.52%。这首要是因为公司在央视播出的电视节目尚处于商场培养期,暂未形成收入规划,一起遭到宏观经济影响广告收入有所下降。剖析师估量公司地上频道广告收入的下滑仍难以反转,但跟着《加油!少年派》、《是真的吗》在央视的继续播出以及和3季度《愿望星伙伴》和《超级瘦身王》两档节目的参加,公司电视节目制造方面的收入下半年会开端康复添加。

                    盈余猜测与危险提醒:

                    出资战略及盈余猜测:公司上半年制造发行的多部电影均获得较好的票房收入,闪现了其在影视制造发行方面的实力,职业位置得到安定。伴跟着国内文明娱乐工业的进一步昌盛,剖析师看好公司未来的成果生长和开展潜力,但鉴于现在传媒职业估值较高,存在必定的回调危险,保持公司的“增持”评级,估量2013~2014年公司EPS为0.50和0.65.

                    概念股解析:

                    华谊兄弟再次介入手游职业工业链日益完善

                    来历:国都证券编撰日期:2013-7-26

                    1、华谊兄弟再次介入手游职业,收买银汉科技是打造“影游互劝”工业链地图的又一行动。银汉科技是一家以手游开发为主业的游戏开发公司,股东之一为腾讯核算机。从历史沿革来看,银汉开发的许多游戏在腾讯游戏途径的推行下,均获得了不错的出售成果。此次收买有利于强化与腾讯的深度协作,凭借腾讯手游途径做大手游开发事务。

                    2、收买价格公允。依据银汉科技的成果许诺,2013年—2015年将别离完成净赢利1.1亿元、1.4亿元和1.86亿元,对应的收买估值别离为12倍、9倍和7倍,交易价格公允。

                    3、工业链地图日益完善。作为影视职业的龙头公司,华谊兄弟现在形成了以影视制造为主,并逐渐介入院线建造和手游开发等多个职业混业开展的格式,有利于增强公司的归纳事务才能。

                    4、直接增厚2014—2015年成果。依据成果许诺,此次收买将增厚公司2014—2015年的EPS别离为0.12元和0.15元。

                    5、盈余猜测与评级。估量2013—2015年公司的EPS别离为0.99元、1.31元和1.57元,对应的估值别离为32倍、24倍和20倍。若按摊薄后的6.2亿总股本核算,公司2013-2015年的EPS别离为0.96元、1.28元和1.53元,考虑到现在职业50倍的估值水平,给予公司引荐评级。

                    6、危险提示。从手游职业工业分工来看,分为游戏开发、游戏发行和游戏途径三个方面。现在来看,游戏开发事务的成果动摇较大,新款游戏生命周期较短,需求游戏开发商具有不断研制优质游戏的才能。而从游戏开发商与途径的分红来看,游戏途径日益强势,,关于游戏开发商来说,推行本钱日益上升。公司收买的银汉科技,存在成果不达预期的或许。

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